昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许家印被成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州市(shì)中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出(chū)的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆(lóng)置业有限(xiàn)公司(sī)，以(yǐ)及(jí)本公司控(kòng)股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行(xíng)通知(zhī)的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和(hé)信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒(héng)大地产集团有限公司的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大(dà)地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深(shēn)圳经济特区房地(dì)产（集(jí)团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资(zī)协议项下的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解决(jué)是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人(rén)很(hěn)可能(néng)从而“登上”失信被执行人(rén)名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需要进一步加息(xī)。她(tā)还(hái)表(biǎo)示(shì)，本(běn)月(yuè)迄今的(de)关(guān)键数据并未让她相信物价压力正(zhèng)在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得(dé)足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可(kě)能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期(qī)美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她(tā)表示：“我预计我们的政策(cè)利(lì)率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持持(chí)续强劲(jìn)的劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对(duì)美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上(shàng)，美(měi)国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费(fèi)者信心(xīn)指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不下(xià)。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认(rèn)为是长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动的表现，在美联(lián)储当时(shí)决定(dìng)激进加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到(dào)了重要作(zuò)用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的(de)重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银(yín)期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期(qī)货价格跟(gēn)随下(xià)跌，截至(zhì)收盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货(huò)投(tóu)资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示(shì)，本周公(gōng)布的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加(jiā)美(měi)国当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金人(rén)数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温，但一(yī)方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行至年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性(xìng)价(jià)比降(jiàng)低，已不(bù)及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避(bì)险资金对美元配置增加(jiā)，贵金(jīn)属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因(yīn)素已(yǐ)被(bèi)盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接连发(fā)表鹰派言(yán)论(lùn)，表(biǎo)示货币政策发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀目标(biāo)需要时间，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场(chǎng)对美(měi)联储(chǔ)可能很快(kuài)开始(shǐ)降息的预(yù)期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期(qī)看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化(huà)的运(yùn)行趋(qū)势，美元在各国国(guó)际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需(xū)求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当(dāng)前全(quán)球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价(jià)格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前美联储与市场(chǎng)就年内美(měi)元货币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相对(duì)高利率的(de)环境(jìng)下，美国(guó)的经(jīng)济(jì)及金融领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行业(yè)风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市(shì)场预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持(chí)续关注(zhù)美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势(shì)主要受美联储(chǔ)货币政策(cè)和避险情绪(xù)的(de)影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然(rán)较(jiào)高，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主权(quán)债务(wù)危(wēi)机时期的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一(yī)周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日(rì)前(qián)形成正式(shì)法(fǎ)案(àn)进而(ér)导致评级下调(diào)情形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在(zài)此之前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金工(gōng)业(yè)属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗表示，此前(qián)国内经济(jì)数据(jù)并不十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了(le)市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧(yōu)的交(jiāo)易动机，而(ér)在此过程中，白(bái)银以及铜(tóng)等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属(shǔ)性相较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来(lái)，当下市(shì)场对于宏(hóng)观经(jīng)济展望相(xiāng)对(duì)悲观，引发工(gōng)业(yè)品回落，白银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联(lián)储目(mù)前在5月完(wán)成25个(gè)基(jī)点加息(xī)后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场对(duì)于未(wèi)来经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不(bù)大。后市(shì)需(xū)要关注美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行(xíng)业风险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国内工(gōng)业品在(zài)价格大幅(fú)走低后，是否会激(jī)发下游补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说，除(chú)了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下(xià)周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增加值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删减）

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