美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官(guān)员(yuán)在(zài)本(běn)月(yuè)的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更(gèng)多官(guān)员暗示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如(rú)果经济发(fā)展与他们(men)目前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在进行的(de)产品(pǐn)和(hé)劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个(gè)基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未来的决(jué)策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不(bù)会给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除了(le)进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继(jì)续(xù)调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后(hòu)一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。 <拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线/p>

　　分析(xī)师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依(yī)赖(lài)数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和(hé)4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区(qū)性(xìng)银行的股(gǔ)价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力再次加剧的(de)可(kě)能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及(jí)微(wēi)观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到(dào)他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收(shōu)涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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