金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北(běi)向互换通开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合(hé)公告，同意中国(guó)外大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看汇(huì)交易(yì)中心（全(quán)国银行间同业拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作（以下简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及其他(tā)国(guó)家和(hé)地区的境外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基础设施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的(de)各项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报(bào)价、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并(bìng)完(wán)成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限的(de)境外(wài)投资者(zhě)需同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司的大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看清算会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人(rén)民银行认可的境外(wài)电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立(lì)中央对(duì)手方清算机构互(hù)联互通(tōng)，共同向境内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根(gēn)据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针对双方(fāng)清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池。初(chū)期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不(bù)超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作原则(zé)和具体安排(pái)达(dá)成共识，并签(qiān)署了(le)《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全(quán)了(le)两地监管机(jī)构在债券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行(xíng)、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定及业务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权(quán)益。投资者应当充分了(le)解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的差(chà)异，评(píng)估和(hé)控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资。

　　市(shì)场各(gè)方(fāng)应(yīng)进(jìn)一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者可联(lián)系外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所、场(chǎng)外结(jié)算公司为参与做准备。

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